【 6 月 20 日 AstralX 加密市场资讯和数据分析】

1、分析：比特币链上交易量创 18 个月新低，Runes 与 Ordinals 热潮退去；

2、特朗普：鲍威尔应将利率下调 250 个基点；

3、白宫：特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗；

4、全网比特币合约未平仓头寸达 693.9 亿美元。

根据最新监测，比特币链上活跃度已回落至近一年半谷底。7 日移动平均交易量上周触及 31.6 万笔的阶段性低点，虽小幅反弹至 35 万笔左右，但较 2024 年中每日 70 万笔的峰值仍缩水过半。这种断崖式下滑主要源于 Runes、Ordinals 等比特币原生协议投机热潮的消退，这些曾试图为比特币注入以太坊式应用功能的创新，如今正被市场冷落。

从深层影响看，交易量萎缩直接冲击矿工收益和网络安全性。数据显示，符文协议相关收入已从单日 884 比特币骤降至不足 2 比特币，矿工手续费收入较高峰期锐减 97% 。虽然当前价格仍高于长期持有者成本线，但短期投资者持仓成本较高，可能引发市场信心波动。值得注意的是，长期持有者向交易所的日均转移量仅 1000 余比特币，表明核心持仓依然稳固。这种结构性变化推动开发者转向兼容 EVM 的比特币 Layer 2 方案，试图突破比特币原生功能限制。整体而言，链上活动低迷短期可能抑制 BTC 价格动能，但底层技术迭代正为生态转型积蓄力量，市场或进入结构性调整阶段。

BTC 正面临抛压，机构成为主导力量：

根据最新机构研报信息，比特币现货 ETF 自推出以来已累计吸纳超过 450 亿美元资金，平均每月流入约 26 亿美元，且绝大多数月份呈现净流入态势，凸显机构投资者的强烈兴趣。然而，比特币价格却维持在 10-11 万美元附近徘徊，未能显著突破，反映出市场存在潜在的抛售压力，如矿工减持或获利了结行为，同时散户参与度在高价环境下明显降温。分析指出，比特币正逐步从交易媒介转向价值储存工具，当前价格区间将成为决定未来行情的关键转折点。

ETF 的强劲流入强化了比特币的资产属性，推动其在加密市场中的主导地位提升至近年高点，这得益于机构资金的持续注入，类似于黄金的避险角色。对加密市场特别是 BTC 的影响在于，ETF 吸引了更多传统资本，可能加速市场成熟和价格上行潜力，如未来三年资金流入或达 2200 亿美元，支撑 BTC 长期估值。但短期风险在于，若价格未能有效突破关键阻力，可能引发回调并拖累整体加密市场情绪，尤其是在机构主导下散户退出加剧波动。